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6月9日 ，泡泡玛特盘中拉升涨超3%，报253港元/股 ，再创历史新高 。截至当天收盘，该公司报250.8港元/股，众汇交易平台股价走高了2.45%，市值逼近3400亿港元 。

随着泡泡玛特股价连续大涨
，创始人王宁身家也水涨船高。就在6月8日，根据福布斯实时富豪榜，王宁目前身家为203亿美元
，牧原股份创始人秦英林身家为163亿美元。王宁已取代秦英林 ，成为河南新首富 。

“我觉得泡泡玛特也很幸运，我相信世界上很少有渠道品牌，可以成功转型成一个产品品牌。”这是三年前，2022年9月 ，众汇平台怎么样泡泡玛特全球旗舰店在上海开业时，王宁说的话。现如今，泡泡玛特的识别已是一家“IP公司” 。“以前我们想做中国的迪士尼，但现在我想做世界的泡泡玛特。”

王宁身家的大幅上升主要归功于泡泡玛特热烈的市场表现。今年以来 ，泡泡玛特股价已走高超180%。从2024年初至今 ，泡泡玛特的股价涨幅超过了11倍。泡泡玛特2024年年报呈现，王宁持有公司股权占比为48.73%。

泡泡玛特股价连续走高背后是，Labubu火遍全球 。从美国洛杉矶凌晨三点的长队，到英国门店因为抢购发生紊乱甚至打架 。据资讯报导，在某拍卖平台
，Exness外汇开户原价9000元的4只Labubu拍出22403元 。其限量款在二手市场溢价达20倍~30倍。

复盘泡泡玛特一路走来，不断转型
，从渠道品牌 ，到潮玩品牌，从盲盒品类，再到现在的IP巨头
。这其中离不开王宁的判断与决策，“我们主要方向 ，是围绕着潮流和关于美好这件事情  。”

押注IP

王宁的创业史，是网民们津津乐道的一个议题。

最早在2010年
，王宁在中关村开出第一家“潮流杂货铺” ，售卖玩具  、家居
、数码产品和零食等等。直到2014年底 ，王宁发现了日本潮流玩具Sonny Angel销售很好，随即做出了最关键的方针决策——缩减品类 ，聚焦潮流玩具 。

但Sonny Angel不愿意给他独家授权，到2016年1月，王宁发微博问读者都整理什么别的潮玩，过半答案是Molly。根据后来的招股书，泡泡玛特获得了Molly在全球的所有版权
，会给到其创作者王信明（Kenny Wong）销售额分成、固定年费以及泡泡玛特1.49%的股份 。

从Sonny Angel到Molly，王宁对潮玩有了更深刻的思考。“再早一点，王宁对IP可能还没有这些体系化的思考  ，是蓝莓外汇平台Sonny Angel和Molly让他有了这些读者洞察和商业构思。”黑蚁资本运维合伙人何愚曾在资讯采访中表示。

“2016年2月 ，我在北京第一次见到了王宁
，那天印象非常深刻。”何愚还在《写在泡泡玛特百亿薪资，梦想与经历是弥足珍贵的财富》一文中复盘道
，“那天王宁向我复制了许多，他说希望构建一个IP运营平台，这是他的梦想。席间他还复制了许多反常识的洞察 ，比如他认为IP的构建不一定要通过素材，也可以通过产品和运营 ，包括随着时间与生活习惯的碎片化，没有素材的IP会越来越成为主流。”

到2020年上市时，彼时外界给泡泡玛特贴的标签还是“盲盒第一股”
，但王宁表示，“我们开创了一个品类
、一个领域 ，打造了一个关于潮流玩具的生态体系
，让一代年轻人了解到什么是潮玩，并在这个时代留下了关于潮流玩具的文化印迹
。”而资本市场用千亿市值给予了认可
。

此后的故事也为人们所熟知，泡泡玛特的股价跌宕起伏，市场的理解与质疑在不断地循环
。去年以来
，Labubu连续火热 ，体现在财报上，2024年，Labubu所在的THE MONSTERS系列营收高达30.4亿元 ，同比上升726.6%，占到了泡泡玛特总营收的23.3%。

有人高呼赚到
，也有人痛惜错过，有人趋之若鹜，也有人陈述不理解。今天诸多质疑也仍旧存在，Labubu的火热会连续到何时
？如何连续输出新IP？

面对质疑，王宁却似乎变得更加松弛。在今年3月的业绩交流会中 ，他表示 ，“有可能我们这个公司会起起落落 
，时而大 ，时而小 。但是我相信我们可能是属于活得最久的一家公司 ，因为IP的生命周期一定是非常非常长
。”

变与不变

王宁曾说
，创业就是刚开展做A
，最后做成了B，然后莫名其妙的有一天在C成功 ，但是也许你会在D变得伟大。在不断变动中，也有王宁始终坚守不变的，他自己总结道 
，“尊重时间，尊重经营。”

不可忽视的是 ，王宁在几次关键选择背后的理性思考，从Sonny Angel的营收数据占比中窥见潮玩市场的前景，果断选择押注，再到如今对于不同IP的孵化与经营 ，也依然是凭市场数据说话 。

“我们尽量相当于抖音一样，把资源切碎，不管是营销资源，供应链资源，还是产品开发的资源，包括时时留意市场上的一些流行元素。”王宁介绍道
  ，“根据投入资源后IP的销售表现 ，去决定对它的投入，以最快速度发现这个IP的是不是值得投入更多资源，或者要把它降权 。”

在他看来 ，这就相当于算法一样，让投入产出比更高效。“公司竞争的一个很核心的点是，大家能不能高效地发现成功的早期指标，把更多的资源投入到更加核心的地方去，我觉得相对来讲 ，跟一些旧有IP类的公司比 ，我们比他更加平台化和更加高效。”

在泡泡玛特以Molly盲盒的热烈一跃进入众人视野起，就一直在面对争议，王宁不断对外说明，泡泡玛特所代表的支出动向，潮玩IP的价值等等 。在他的发言中，也总是陈述出对艺术家的尊重和认可。

他也有很商业的一面，对IP的判断并非来自感觉，而是数据的反馈，是冷静且绝对的市场导向  。而在核心产权上，也是如此 。当21世纪财政报导记者问到如唱片公司般，如何面对艺人解约的难题，他很淡定地回复道，“不管是Molly
、Labubu，还是Dimoo等等 ，艺术家们都还在连续的创作 ，我们会保留他分成的权利，但是这些版权是永久的属于泡泡玛特的。这也是为什么我们对这些IP连续地投入 。”

王宁曾在出席中法品牌高峰论坛时 ，复制艺术与商业如何平衡 ，他表示，凭借对艺术和商业的深刻理解和敏锐洞察 ，泡泡玛特成功地从平台类品牌蜕变为一个以IP为核心的潮流品牌。而现今，他在思考一个新的议题 ，“我们最近一直在研究关于奢侈品的逻辑，比如LV在国内领域有500亿元的生意，他是怎么做到充足的稀缺？这是一个很值得去学习的事情 。”